鹿血的药理作用表现在如下几个方面。
1、抗衰老作用
目前的抗衰老学说很多，研究的较为广泛和深入，但还没找出延缓衰老的秘方。不过普遍认为，哺乳动物的衰老是伴随机体超氧化物歧化酶（SOD）活性下降，单胺氧化酶（MAO）活性增强，
体内自由基（O2－、H2O2）积累，其为强氧化剂，在体内氧化细胞膜的不饱和脂肪酸，使脂质过氧化，形成过氧化脂质（LPO）并与蛋白质结合，形成各种酶难于分解的脂褐素，使细胞膜失去生理功能，组织及器官老化，代谢功能降低，睾酮合成功能受阻，使血液睾酮含量下降，导致蛋白质合成功能降低，肌肉萎缩，骨质疏松，牙齿松动或脱落，性功能低下或丧失等（于德江，1996）。
口服鹿血，可以增加机体磷脂酰乙醇胺、磷脂酰胆碱、溶血磷脂酰胆碱、神经磷脂及次黄嘌呤，抑制单胺氧化酶（MAO）活性，减少自由基形成。无机元素铜、锌、锰及镁是超氧化物歧化酶（SOD）的核心成分，有促进SOD的合成，并能激活SOD酶的合成和活化，促使O2－转化成H2O2，确能促进谷胱甘肽的合成，并在其由还原形转变为氧化形过程中吸收H2O2中的O2，而使H2O2还原成水。并在维生素E的作用下，保护细胞膜，提高组织器官功能。增强新陈代谢。降低肝、脑等组织器官的过氧化脂质（LPO）的含量。
口服鹿血能提高血清睾酮含量。不仅能提高机体性功能，保护副性征，还能在多种氨基酸的参与下，促进蛋白质的沉积，有壮骨骼、防牙齿松动和脱落的功能。
2、补血功能
经实验动物证实，口服鹿血对失血性贫血有明显的补血作用；对抗癌药物环磷酰胺的骨髓抑制，有明显的增加白细胞和血小板的作用，对盐酸苯肼溶血性贫血有保护作用。其中维生素E能保护细胞膜，铁、钴及多种氨基酸为血细胞成分，铜在机体内形成铜蓝蛋白，促进铁的吸收和运输，钴、维生素B6、维生素B12，能激发骨髓造血。
3、抗辐射作用
通过动物实验证实，口服鹿血对钴60辐射有明显的保护作用。
4、抗疲劳作用
给小鼠灌服鹿血，明显地延长小鼠的游泳和运动时间，具有抗疲劳作用。
5、对神经功能的影响
给小鼠口服鹿血，可延长小鼠的睡眠时间，比对照组长2．7倍，有明显的中枢神经抑制作用。
6、对性器官影响
用小鼠实验，口服鹿血能促进性器官的生长，长期服用有激素样作用。